Option Volatility Viele Anfang Optionen Trader nie ganz verstehen, die schweren Auswirkungen, die Volatilität für die Optionen Strategien, die sie erwägen können. Einige der Schuld für diesen Mangel an Verständnis kann auf die schlecht geschriebenen Bücher zu diesem Thema gesetzt werden, von denen die meisten Optionen Optionen Strategien boilerplate anstatt alle realen Einblicke, wie Märkte tatsächlich in Bezug auf Volatilität funktionieren bieten. Allerdings, wenn youre ignorieren Volatilität, können Sie nur sich selbst die Schuld für negative Überraschungen. In diesem Tutorial, zeigen Ihnen auch, wie zu integrieren, was, wenn Szenarien über die Veränderung der Volatilität in Ihren Handel. Offensichtlich können Bewegungen des zugrunde liegenden Kurses über Delta funktionieren (die Sensitivität eines Optionspreises für Veränderungen des zugrunde liegenden Aktien - oder Futures-Kontrakts) und die untere Linie beeinflussen, kann aber auch die Volatilität verändern. Nun erkunden auch die Option Empfindlichkeit Griechisch als Vega bekannt. Die den Händlern eine völlig neue Chance bieten. Viele Händler, eifrig, um die Strategien, die sie glauben, wird schnelle Gewinne zu erhalten, suchen Sie nach einem einfachen Weg zu handeln, die nicht zu viel Denken oder Forschung. Aber in der Tat, mehr denken und weniger Handel kann oft eine Menge von unnötigen Schmerzen sparen. Das heißt, Schmerzen können auch ein guter Motivator sein, wenn Sie wissen, wie die Erfahrungen produktiv zu verarbeiten. Wenn Sie aus Ihren Fehlern und Verlusten lernen, kann es Ihnen beibringen, wie man am Trading-Spiel zu gewinnen. Dieses Tutorial ist ein praktischer Leitfaden für das Verständnis der Optionen Volatilität für den durchschnittlichen Option Trader. Diese Serie bietet alle wesentlichen Elemente für ein solides Verständnis sowohl der Risiken und potenziellen Belohnungen im Zusammenhang mit Option Volatilität, die auf den Händler, der bereit ist und in der Lage, sie gut zu bedienen erwarten warten (Hintergrundinformationen finden Sie unter Die ABCs der Option Volatility. ) Ein gründliches Verständnis von Risiken ist im Optionshandel von wesentlicher Bedeutung. So ist die Kenntnis der Faktoren, die Option Preis beeinflussen. Dieser Wert ist ein wesentlicher Bestandteil des Optionspreismodells. Finden Sie heraus, wie Sie die quotGreeksquot verwenden können, um Ihre Optionen Trading-Strategie und helfen Gleichgewicht Ihr Portfolio. Wir betrachten die verschiedenen Arten von Griechen und wie sie Ihren Forex-Handel verbessern können. Die geschätzte Volatilität eines security039s Preises. Diese Risiko-Exposure-Messungen helfen Händler, zu erkennen, wie empfindlich ein bestimmter Handel zu Preis, Volatilität und Zeitverfall ist. Nutzen Sie die Lagerbewegungen, indem Sie diese Derivate kennen. Im Optionenhandel stellt vega die Mengenoptionspreise dar, die sich als Reaktion auf eine Veränderung der zugrunde liegenden Vermögenswerte implizierter Volatilität ändern werden. Für Einzelpersonen bestrebt, Options-Trader zu werden, hier sind fünf der besten Bücher, die helfen, zu verstehen und profitieren von den Optionen-Märkten zu bieten. Selbst wenn die Risikokurven für eine Kalenderverbreitung verlockend aussehen, muss ein Trader die implizite Volatilität für die Optionen auf dem zugrunde liegenden Wert einschätzen. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerlich abzugsfähiger Aufwand verwendet werden, um die Steuerkosten zu senken und den Cashflow zu steigern. Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Anwesenheit an mehreren renommierten Schulen und seinen Erfahrungen aus der Praxis so erfolgreich wurde. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über durchschnittliche Börsenanalyse Gehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die Gehälter und Gesamtniveau beeinflussen. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerlich abzugsfähiger Aufwand verwendet werden, um die Steuerkosten zu senken und den Cashflow zu steigern. Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Anwesenheit an mehreren renommierten Schulen und seinen Erfahrungen aus der Praxis so erfolgreich wurde. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über durchschnittliche Börsenanalystengehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die die Gehälter und die Gesamtniveaus beeinflussen. Option Volatility: Strategien und Volatilität Wenn eine Option Position entweder Netto-Kauf oder Verkauf, wird die Volatilität Dimension oft von unerfahrenen Händler übersehen übersehen wird, weitgehend Wegen des Mangels des Verständnisses. Für Händler, um ein Handle auf die Beziehung der Volatilität zu den meisten Optionen Strategien, zuerst ist es notwendig, das Konzept als Vega zu erklären. Wie Delta. Die die Sensitivität einer Option auf Veränderungen des zugrunde liegenden Preises misst, ist Vega ein Risikomaß für die Sensitivität eines Optionspreises für Veränderungen der Volatilität. Da beide zur gleichen Zeit arbeiten können, können die beiden eine kombinierte Wirkung haben, die gegen jede oder in Konkurrenz arbeitet. Daher, um zu verstehen, was Sie vielleicht beim Einrichten einer Option Position, sind sowohl eine Delta-und Vega-Bewertung erforderlich sind. Hier wird Vega erforscht, mit der wichtigen ceteris paribus Annahme (andere Sachen bleiben die selben) ganz für Vereinfachung. Vega und die Griechen Vega, genau wie die anderen Griechen (Delta, Theta, Rho Gamma) über das Risiko aus der Perspektive der Volatilität. Trader beziehen sich auf Optionen Positionen entweder als lange Volatilität oder kurze Volatilität (natürlich ist es möglich, auch flache Volatilität). Die Begriffe lang und kurz beziehen sich hier auf das gleiche Beziehungsmuster, wenn man von einem langen oder kurzen Vorrat an einer Aktie oder einer Option spricht. Das heißt, wenn die Volatilität steigt und Sie sind kurze Volatilität, werden Sie Verluste erleben, ceteris paribus. Und wenn die Volatilität sinkt, haben Sie sofortige unrealisierte Gewinne. Ebenso, wenn Sie lange Volatilität, wenn implizite Volatilität steigt, erleben Sie unrealisierte Gewinne, während, wenn es fällt, werden die Verluste das Ergebnis sein (wieder ceteris paribus) (Mehr zu diesen Faktoren finden Sie unter Getting to the Greeks. Volatilität arbeitet sich durch jede Strategie. Die implizite Volatilität und die historische Volatilität können signifikant und schnell verschwinden und sich über oder unter ein mittleres oder normales Niveau bewegen und dann schließlich auf den Mittelwert zurückfallen. Nehmen wir einige Beispiele, um dies konkreter zu machen. Beginnend mit einfach kaufen Anrufe und Puts. Kann die Vega-Dimension beleuchtet werden. Die Abbildungen 9 und 10 geben eine Zusammenfassung des Vega-Zeichens (negativ für kurze Volatilität und positiv für lange Volatilität) für alle offenen Optionen Positionen und viele komplexe Strategien. Abbildung 9: Offene Optionen Positionen, Vega-Zeichen und Gewinn und Verlust (ceteris paribus). Der Long-Call und die Long-Put haben positive Vega (sind lange Volatilität) und die Short-Call und Short-Positionen haben eine negative Vega (sind kurze Volatilität). Um zu verstehen, warum dies ist, daran erinnern, dass die Volatilität ist ein Eingang in das Preismodell - je höher die Volatilität, desto größer ist der Preis, weil die Wahrscheinlichkeit der Aktie bewegt größere Entfernungen im Leben der Option erhöht und damit die Wahrscheinlichkeit für den Erfolg für der Käufer. Dies führt dazu, dass die Optionspreise an Wert gewinnen, um die neue Risikobereitschaft zu integrieren. Denken Sie an den Verkäufer der Option - er oder sie würde mehr verlangen, wenn das Verkäufer-Risiko mit dem Anstieg der Volatilität erhöht (die Wahrscheinlichkeit von größeren Preisbewegungen in der Zukunft). Daher, wenn die Volatilität sinkt, sollten die Preise niedriger sein. Wenn Sie einen Anruf oder einen Put (dh Sie kauften die Option) und Volatilität Rückgänge besitzen, wird der Preis der Option sinken. Dies ist eindeutig nicht vorteilhaft und führt, wie in 9 zu sehen, zu einem Verlust für lange Anrufe und Putze. Auf der anderen Seite würden Short-Call - und Short-Trader einen Gewinn aus dem Rückgang der Volatilität erleben. Die Volatilität wird eine sofortige Wirkung haben, und die Größe der Preisrückgang oder Gewinne wird von der Größe der Vega abhängen. Bisher haben wir nur von dem Vorzeichen (negativ oder positiv) gesprochen, aber die Größe von Vega bestimmt die Menge an Gewinn und Verlust. Was bestimmt die Größe von Vega auf einem kurzen und langen Aufruf oder setzen Die einfache Antwort ist die Größe der Prämie auf die Option: Je höher der Preis, desto größer die Vega. Dies bedeutet, dass, wenn Sie weiter gehen in der Zeit (vorstellen LEAPS-Optionen), können die Vega-Werte sehr groß werden und stellen ein erhebliches Risiko oder Belohnung sollte Volatilität eine Änderung vornehmen. Wenn Sie zum Beispiel eine LEAPS-Call-Option für eine Aktie kaufen, die einen Marktboden bildet und der gewünschte Kursrückgang stattfindet, gehen die Volatilitätswerte typischerweise stark zurück (siehe Abbildung 11 für diese Beziehung auf dem SampP 500-Aktienindex Gleiche für viele Big-Cap-Aktien) und damit die Optionsprämie. Abbildung 10: Komplexe Optionen Positionen, Vega-Zeichen und Gewinn-und Verlustrechnung (ceteris paribus). Abbildung 11 zeigt wöchentliche Preisscheine für den SampP 500 neben den Ebenen der impliziten und historischen Volatilität. Hier ist zu sehen, wie sich Preis und Volatilität aufeinander beziehen. Typisch für die meisten Big-Cap-Aktien, die den Markt nachahmen, wenn der Preis sinkt, steigt die Volatilität und umgekehrt. Diese Beziehung ist wichtig, um in die Strategieanalyse unter Berücksichtigung der Beziehungen, die in den 9 und 10 aufgezeigt werden, zu berücksichtigen. Zum Beispiel am unteren Ende eines Selloffs. Würden Sie nicht wollen, um eine lange erwürgen. Backspread oder anderen positiven Vega-Handel, da ein Marktrückstoß ein Problem darstellen wird, das aus zusammenbrechender Volatilität resultiert. Erstellt von OptionsVue 5 Optionen Analysis Software. Abbildung 11: SampP 500 wöchentliche Preis - und Volatilitätsdiagramme. Gelbe Balken markieren Bereiche der fallenden Preise und steigende implizite und historische. Blaue Balken markieren Bereiche steigender Preise und fallender impliziter Volatilität. Fazit Dieses Segment skizziert die wesentlichen Parameter des Volatilitätsrisikos in populären Optionsstrategien und erklärt, warum die Anwendung der richtigen Strategie in Bezug auf Vega für viele Big-Cap-Aktien wichtig ist. Zwar gibt es Ausnahmen von der Preis-Volatilität-Beziehung in Aktienindizes wie der SampP 500 und viele der Aktien, die diesen Index umfassen, ist dies eine solide Grundlage zu beginnen, andere Arten von Beziehungen zu erforschen, ein Thema, auf das wir zurückkehren werden Ein späteres Segment. Option Volatility: Vertikale Skews und horizontale SkewsWas ist implizite Volatilität E-Mail Impliziert Volatilität (IV) ist eines der wichtigsten Konzepte für Optionen Händler aus zwei Gründen zu verstehen. Erstens zeigt es, wie volatil der Markt in der Zukunft sein könnte. Zweitens kann implizite Volatilität Ihnen helfen, die Wahrscheinlichkeit zu berechnen. Dies ist eine kritische Komponente des Optionshandels, die hilfreich sein kann, wenn versucht wird, die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, dass eine Aktie einen bestimmten Preis um eine bestimmte Zeit erreicht. Denken Sie daran, dass, während diese Gründe können Ihnen helfen, wenn Handel Entscheidungen, implizite Volatilität nicht bieten eine Prognose in Bezug auf Markt Richtung. Obwohl die implizite Volatilität als wichtige Information betrachtet wird, wird sie vor allem durch die Verwendung eines Optionspreismodells bestimmt, das die Daten theoretisch macht. Es gibt keine Garantie, dass diese Prognosen korrekt sind. Verstehen IV bedeutet, dass Sie einen Optionshandel eintragen können, der die Marktmeinungen jedes Mal kennt. Zu viele Händler versuchen fälschlicherweise, IV zu verwenden, um Schnäppchen oder über-aufgeblähte Werte zu finden, unter der Annahme, dass IV zu hoch oder zu niedrig ist. Diese Interpretation übersieht jedoch einen wichtigen Punkt. Optionen handeln auf bestimmten Ebenen der impliziten Volatilität aufgrund der aktuellen Marktaktivität. Mit anderen Worten, Marktaktivitäten können erklären, warum eine Option in einer bestimmten Weise festgesetzt wird. Hier zeigen Ihnen auch, wie Sie implizite Volatilität verwenden, um Ihr Trading zu verbessern. Speziell definieren implizite Volatilität, erklären seine Beziehung zur Wahrscheinlichkeit und zeigen, wie es die Chancen eines erfolgreichen Handels misst. Historische und implizite Volatilität Es gibt viele verschiedene Arten von Volatilität, aber Options-Trader neigen dazu, sich auf historische und implizite Volatilitäten zu konzentrieren. Historische Volatilität ist die annualisierte Standardabweichung der vergangenen Aktienkursbewegungen. Es misst die täglichen Preisveränderungen im Bestand im vergangenen Jahr. Im Gegensatz dazu ist IV aus einem Optionspreis abgeleitet und zeigt, was der Markt für die Aktienvolatilität in der Zukunft bedeutet. Die implizite Volatilität ist einer von sechs Eingängen, die in einem Options-Preismodell verwendet werden, aber es ist das einzige, das nicht direkt am Markt selbst beobachtbar ist. IV kann nur durch die Kenntnis der anderen fünf Variablen und die Lösung für sie mit einem Modell bestimmt werden. Die implizite Volatilität dient als kritischer Ersatz für Optionswert - je höher die IV, desto höher die Optionsprämie. Da das meiste Optionshandelsvolumen in der Regel bei at-the-money (ATM) Optionen, diese sind die Verträge in der Regel verwendet, um IV zu berechnen. Sobald wir den Preis der ATM-Optionen kennen, können wir ein Optionspreismodell und eine kleine Algebra verwenden, um die implizite Volatilität zu lösen. Einige Frage diese Methode, Debatte, ob das Huhn oder das Ei kommt zuerst. Allerdings, wenn Sie verstehen, wie die am stärksten gehandelten Optionen (die ATM-Streiks) teuer sind, können Sie leicht sehen, die Gültigkeit dieser Ansatz. Wenn die Optionen flüssig sind, dann bestimmt das Modell in der Regel nicht die Preise der ATM-Optionen statt, werden Angebot und Nachfrage die treibenden Kräfte. Oft werden die Market Maker aufhören, ein Modell zu verwenden, weil seine Werte nicht mit den Veränderungen in diesen Kräften schnell genug Schritt halten können. Wenn Sie gefragt werden, was ist Ihr Markt für diese Option der Market Maker kann antworten Was sind Sie bereit zu zahlen Dies bedeutet, dass alle Transaktionen in diesen stark gehandelten Optionen sind, was ist die Einstellung der Optionen Preis. Ausgehend von dieser realen Pricing-Aktion können wir die implizite Volatilität mit einem Options-Pricing-Modell ableiten. Daher sind es nicht die Marktmarker, die den Preis oder die implizite Volatilität ihren tatsächlichen Auftragsfluss bestimmen. Implizite Volatilität als Trading-Tool Implizite Volatilität zeigt die Marktmeinung der Aktien potenzielle Bewegungen, aber es doesnt Prognose Richtung. Wenn die implizite Volatilität hoch ist, denkt der Markt, dass die Aktie Potenzial für große Preisschwankungen in beide Richtungen hat, genau so niedrig IV impliziert, dass sich die Aktie nicht so weit nach dem Optionsausfall bewegt. Für Optionshändler ist implizite Volatilität wichtiger als historische Volatilität, da IV-Faktoren in allen Markterwartungen. Wenn zum Beispiel das Unternehmen plant, Erträge anzukündigen oder eine wesentliche Gerichtsentscheidung erwartet, beeinträchtigen diese Ereignisse die implizite Volatilität der Optionen, die im selben Monat auslaufen. Die implizite Volatilität hilft Ihnen, festzustellen, wie viel eine Schlagnachricht auf dem zugrunde liegenden Bestand haben kann. Wie können Optionshändler IV nutzen, um fundiertere Handelsentscheidungen zu treffen Implizierte Volatilität bietet eine objektive Möglichkeit, Prognosen zu testen und Ein - und Ausspeisepunkte zu identifizieren. Mit den Optionen IV können Sie einen erwarteten Bereich berechnen - die Höchst - und Tiefstwerte nach dem Verfall. Implizite Volatilität sagt Ihnen, ob der Markt mit Ihrem Ausblick übereinstimmt, was Ihnen hilft, ein Handelsrisiko und potenzielle Belohnung zu messen. Definition der Standardabweichung Zuerst definieren wir eine Standardabweichung und wie sie sich auf die implizite Volatilität bezieht. Dann gut besprechen, wie Standardabweichung helfen können, die zukünftigen Erwartungen einer Aktie potenziellen hohen und niedrigen Preisen - Werte, die Ihnen helfen können, mehr fundierte Handelsentscheidungen. Um zu verstehen, wie implizite Volatilität nützlich sein kann, müssen Sie zuerst die größte Annahme verstehen, die von Personen gemacht wird, die Preismodelle erstellen: die statistische Verteilung der Preise. Es gibt zwei Haupttypen, die verwendet werden, Normalverteilung oder Lognormalverteilung. Das Bild unten ist von normaler Verteilung, manchmal bekannt als die Glockenkurve aufgrund seines Aussehens. Normalerweise gibt die Normalverteilung die gleiche Chance auf Preise, die entweder oberhalb oder unterhalb des Mittelwerts (was hier mit 50 gezeigt wird) auftreten. Wir werden die Normalverteilung zur Vereinfachung nutzen. Allerdings ist es häufiger für die Marktteilnehmer, die logarithmische Vielfalt zu nutzen. Warum, fragen Sie Wenn wir eine Aktie zu einem Preis von 50 betrachten, könnten Sie argumentieren, gibt es die gleiche Chance, dass die Aktie in Zukunft erhöhen oder sinken kann. Allerdings kann die Aktie nur auf Null sinken, während sie weit über 100 ansteigen kann. Statistisch gesehen, gibt es also mehr mögliche Auswirkungen auf den Kopf als die Nachteile. Die meisten Standard-Investment-Fahrzeuge arbeiten auf diese Weise, weshalb die Marktteilnehmer neigen dazu, logarithmische Verteilungen in ihrem Preismodell verwenden. In diesem Sinne, können wir wieder auf die Glocke-Kurve (siehe Abbildung 1). Eine normale Verteilung von Daten bedeutet, dass die meisten Zahlen in einem Datensatz nahe an dem Mittelwert oder Mittelwert liegen und relativ wenige Beispiele entweder extrem sind. In laymans Begriffe, Aktien Handel in der Nähe des aktuellen Preises und nur selten machen eine extreme bewegen. Wir gehen davon aus, dass ein Aktienhandel bei 50 mit einer impliziten Volatilität von 20 für die at-the-money (ATM) Optionen. Statistisch ist IV ein Proxy für Standardabweichung. Wenn wir eine normale Preisverteilung annehmen, können wir einen Standardabweichungsbeweg für eine Aktie durch Multiplikation des Aktienkurses mit der impliziten Volatilität der at-the-money Optionen berechnen: Eine Standardabweichung bewegen 50 x 20 10 Der erste Standard Abweichung ist 10 oberhalb und unterhalb der Aktien aktuellen Preis, was bedeutet, dass seine normalen erwarteten Bereich liegt zwischen 40 und 60. Standard-statistischen Formeln implizieren, dass der Bestand in diesem Bereich bleiben 68 der Zeit (siehe Abbildung 1). Alle Volatilitäten werden auf Jahresbasis notiert (sofern nicht anders angegeben), was bedeutet, dass der Aktienmarkt am Ende eines Jahres höchstwahrscheinlich nicht unter 40 oder über 60 liegen würde. Statistiken auch sagen, dass die Aktie zwischen 30 und 70 bleiben - zwei Standardabweichungen 95 der Zeit. Darüber hinaus würde es zwischen 20 und 80 handeln - drei Standardabweichungen - 99 der Zeit. Eine andere Möglichkeit, dies anzugeben, besteht darin, dass es eine Chance von 5 gibt, dass der Aktienkurs außerhalb der Bereiche für die zweite Standardabweichung liegen würde und nur eine Chance derselben für die dritte Standardabweichung. Denken Sie daran, diese Zahlen beziehen sich alle auf eine theoretische Welt. In Wirklichkeit gibt es Fälle, in denen eine Aktie bewegt sich außerhalb der Bereiche durch die dritte Standardabweichung gesetzt, und sie können scheinen, öfter passieren, als Sie denken würden. Bedeutet dies, dass die Standardabweichung kein gültiges Werkzeug für den Handel ist, das nicht unbedingt erforderlich ist. Wie bei jedem Modell, wenn Müll geht, kommt Müll raus. Wenn Sie falsche implizite Volatilität in Ihrer Berechnung verwenden, können die Ergebnisse so aussehen, als ob eine Bewegung über eine dritte Standardabweichung hinausgeht, wenn Statistiken uns sagen, dass sie normalerweise nicht. Mit diesem Disclaimer beiseite, zu wissen, die potenzielle Verschiebung einer Aktie, die durch die Optionen Preis impliziert ist eine wichtige Information für alle Option Trader. Standardabweichung für bestimmte Zeiträume Da wir nicht immer einjährige Optionskontrakte handeln, müssen wir den ersten Standardabweichungsbereich abbauen, damit er unseren gewünschten Zeitraum (z. B. Tage bis zum Verfall) passt. Die Formel ist: (Anmerkung: seine gewöhnlich als genauer, um die Anzahl der Handelstage bis zum Verfall anstelle von Kalendertagen zu verwenden. Denken Sie daran, 252 verwenden - die Gesamtzahl der Handelstage in einem Jahr. Kurzfristig werden viele Händler Verwenden Sie 16, da es eine ganze Zahl beim Lösen für die Quadratwurzel von 256 ist.) Nehmen wir an, dass wir es mit einem 30 Kalendertag Optionsvertrag zu tun haben. Die erste Standardabweichung würde wie folgt berechnet: Ein Ergebnis von 1,43 bedeutet, dass der Bestand nach 30 Tagen (50 1,43) zwischen 48,57 und 51,43 beendet sein wird. Abbildung 2 zeigt die Ergebnisse für 30, 60 und 90 Kalendertage. Je länger der Zeitraum, desto größer das Potenzial für breitere Aktienkursschwankungen. Denken Sie daran, implizite Volatilität von 10 werden annualisiert, so müssen Sie immer die IV für den gewünschten Zeitraum berechnen. Macht knirschende Zahlen Sie nervös Keine Sorgen, hat TradeKing einen Netz-gegründeten Wahrscheinlichkeitsrechner, der die Mathe für Sie tut und sein genauer als die schnelle und einfache Mathe, die hier benutzt wird. Jetzt können diese grundlegenden Konzepte auf zwei Beispiele mit fiktiven Bestand XYZ anwenden. Eine Aktie wahrscheinlich Trading-Bereich Jeder wünscht, sie wüssten, wo ihre Aktie kann in der nahen Zukunft Handel. Kein Händler weiß mit Sicherheit, ob eine Aktie nach oben oder unten geht. Während wir die Richtung nicht bestimmen können, können wir eine Bestandshandelsspanne über einen bestimmten Zeitraum mit einem gewissen Maß an Genauigkeit abschätzen. Das folgende Beispiel, das TradeKings Probability Calculator verwendet, nimmt Optionenpreise und ihre IVs, um die Standardabweichung zwischen jetzt und dem Ablauf, 31 Tage weg zu berechnen. (Siehe Abbildung 3) Dieses Tool verwendet fünf der sechs Eingänge eines Options-Preismodells (Aktienkurs, Tage bis zum Verfall, implizite Volatilität, risikoloser Zinssatz und Dividenden). Sobald Sie das Aktiensymbol und den Ablauf (31 Tage) eingegeben haben, fügt der Rechner den aktuellen Aktienkurs (104,91), die at-the-money-implizite Volatilität (24,38), den risikolosen Zinssatz ( Dividende (vierteljährlich 55 Cent). Beginnen wir mit dem unteren Rand des Screenshots oben. Die unterschiedlichen Standardabweichungen werden hier durch eine logarithmische Verteilung (erste, zweite und dritte Bewegung) angezeigt. Es gibt eine 68 Chance XYZ wird zwischen 97,49 und 112,38, eine 95 Chance wird es zwischen 90,81 und 120,66 und eine 99 Chance wird es zwischen 84,58 und 129,54 am Verfallsdatum sein. XYZs erste Standardabweichungsgrenzen können dann als der erste und zweite Zielpreis oben rechts des Rechners eingegeben werden. Nachdem Sie die Schaltfläche Berechnen gedrückt haben, wird die Probability of Touching für jeden Preis angezeigt. Diese Statistiken zeigen die Quoten der Aktien, die die Ziele an einem beliebigen Punkt vor dem Verfall treffen (oder berühren). Sie bemerken die Wahrscheinlichkeiten am zukünftigen Datum sind auch gegeben. Dies sind die Chancen der XYZ Finishing oben, zwischen und unter den Zielen auf die Zukunft Datum Ablauf). Wie Sie sehen können, zeigt die Wahrscheinlichkeit, dass XYZ eher zwischen 97,49 und 112,38 (68,28) liegt als über dem höchsten Zielpreis von 112,38 (15,87) oder unter dem niedrigsten Richtpreis von 97,49 (15,85). Es gibt eine etwas bessere Chance (0,02), das obere Ziel zu erreichen, da dieses Modell eine logarithmische Verteilung verwendet, im Gegensatz zu der normalen Normalverteilung, die in Abbildung 1 zu finden ist. Bei der Prüfung der Wahrscheinlichkeit des Berührens haben Sie XYZ eine 33,32 Chance Klettern auf 112,38 und eine 30,21 Chance auf einen Rückgang auf 97,49. Die Wahrscheinlichkeit, dass es die Zielpunkte berührt, liegt etwa doppelt so hoch wie die Wahrscheinlichkeit, dass es zu diesem Zeitpunkt außerhalb dieses Bereichs endet. Verwenden Sie TradeKings Wahrscheinlichkeitsrechner, um zu helfen, einen Handel zu analysieren Lets setzen diese Theorien in Tätigkeit und analysieren eine kurze Anrufstrecke. Dies ist ein zweibeiniger Handel, wo ein Bein gekauft wird (lang) und ein Bein ist verkauft (kurz) gleichzeitig. Denken Sie daran, weil es sich um eine Mehrwert-Option Strategie handelt es sich um zusätzliche Risiken, mehrere Provisionen und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Seien Sie sicher, mit einem Steuerfachmann zu konsultieren, bevor Sie diese Position betreten. Bei der Verwendung von Out-of-the-money (OTM) Streiks hat die Short Call Spread eine neutrale bis bearish Aussicht, weil diese Strategie profitiert, wenn der Markt seitwärts oder sinkt. Um diesen Spread zu erstellen, verkaufe einen OTM-Aufruf (Lower Strike) und kaufe einen weiteren OTM-Aufruf (höherer Strike) im selben Ablaufmonat. Unter Verwendung unserer früheren Beispiel, mit XYZ-Handel bei 104,91, könnte eine kurze Call-Spread wie folgt aufgebaut werden: Verkaufen ein XYZ 31-Tage 110 Call at 1.50 Buy ein XYZ 31-day 115 Call bei 0.40 Gesamt-Credit 1.10 Ein anderer Name für diese Strategie ist Die Call-Credit-Spread, da die Call Youre Selling (die kurze Option) hat eine höhere Prämie als die Call Youre Kauf (die lange Option). Die Gutschrift ist der maximale Gewinn für diesen Spread (1.10). Der maximale Verlust oder das maximale Risiko ist auf den Unterschied zwischen den Streiks abzüglich des Kredits beschränkt (115 110 1.10 3.90). Der Break-even-Punkt bei Verfall (31 Tage) ist 111,10 (der niedrigere Streik plus der Gutschrift: 110 1,10). Ihr Ziel ist es, so viel wie möglich zu halten. Damit dies geschehen kann, muss der Bestand unter dem unteren Streik am Verfall sein. Wie Sie sehen können, läuft der Erfolg dieses Handels weitgehend auf, wie gut Sie Ihre Streikpreise wählen. Zur Analyse der oben genannten Streiks, verwenden wir TradeKings Probability Calculator. Mit diesem Tool werden keine Garantien gegeben, aber die von ihm bereitgestellten Daten können hilfreich sein. In 4 sind alle Eingaben die gleichen wie zuvor, mit Ausnahme der Zielpreise. Der Break-even-Punkt (111.10) ist der erste Richtpreis (oben rechts). Sein größter Verlust (3.90) tritt auf, wenn XYZ am Verfall oberhalb des oberen Streiks (115) durch Verfall endet - der zweite Zielpreis. Basierend auf einer impliziten Volatilität von 24,38 weisen die Probabilities am Future Date darauf hin, dass die Spanne eine 80,10 Chance hat, unter dem niedrigsten Zielpreis zu enden (111,10). Das ist unser Ziel, um mindestens einen Cent des 1,10-Guthabens beizubehalten. Die Quoten der XYZ-Finish zwischen dem Break-even Punkt und dem höheren Strike (111.10 und 115) ist 10.81, während die Wahrscheinlichkeit von XYZ Finishing bei 115 (oder höher) der Punkt der Spreads maximale Verlust ist 9.09. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Chancen, einen Ein-Cent-Gewinn oder mehr zu haben, 80,10 betragen und die Chancen auf einen Ein-Cent-Verlust oder mehr 19,90 (10,81 9,90) betragen. Obwohl die Ausbreitungswahrscheinlichkeit eines Gewinns bei Verfall 80,10 ist, gibt es noch eine 41,59 Wahrscheinlichkeit, dass XYZ seinen Break-even Punkt (111,10) irgendwann berührt, bevor 31 Tage vergangen sind. Dies bedeutet, basierend auf dem, was der Markt impliziert die Volatilität wird in der Zukunft sein, hat die kurze Call-Spread eine relativ hohe Wahrscheinlichkeit des Erfolgs (80.10). Allerdings ist seine wahrscheinlich (41.59 Chance) dieser Handel wird ein Verlierer (Handel mit einem Verlust für das Konto) an einem gewissen Punkt in den nächsten 31 Tagen. Viele Credit-Spread Händler verlassen, wenn der Break-even Punkt getroffen wird. Aber dieses Beispiel zeigt Geduld kann sich auszahlen, wenn Sie Spreads mit ähnlichen Wahrscheinlichkeiten konstruieren. Dont nehmen dieses als Empfehlung auf, wie man kurze Ausbreitungen handelt, aber hoffnungsvoll sein ein lehrreiches Nehmen auf den Wahrscheinlichkeiten, die Sie nie vorher berechnet haben können. Abschließend Hoffnungsvoll von jetzt haben Sie ein besseres Gefühl für, wie nützliche implizite Volatilität in Ihrem Optionshandel sein kann. Nicht nur gibt IV Ihnen ein Gefühl für, wie flüchtig der Markt in der Zukunft sein kann, es kann Ihnen auch helfen, die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, dass ein Vorrat ein bestimmter Preis zu einer bestimmten Zeit erreicht. Das kann entscheidende Informationen, wenn youre Wahl spezifische Optionen Verträge zu handeln. Treten Sie mit TradeKing in Verbindung und erwerben Sie 1.000 in der Freihandelskommission Verkaufskommission frei, wenn Sie ein neues Konto mit 5.000 oder mehr finanzieren. Verwenden Sie den Promocode FREE1000. Profitieren Sie von niedrigen Kosten, hoch bewertet Service und preisgekrönte Plattform. Beginnen Sie heute mit Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Standardoptionsbroschüre, die auf tradekingODD verfügbar sind, bevor Sie Handelsoptionen beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Der Online-Handel hat Risiken aufgrund von Systemreaktionen und Zugriffszeiten, die aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. Ein Investor sollte diese und zusätzliche Risiken vor dem Handel verstehen. 4,95 für Online-Aktien und Option Trades, fügen Sie 65 Cent pro Optionskontrakt. TradeKing belastet zusätzlich 0,35 pro Kontrakt auf bestimmte Indexprodukte, bei denen die Umtauschgebühr erhoben wird. Sehen Sie unsere FAQ für Details. TradeKing fügt 0,01 pro Aktie für die gesamte Bestellung für Aktien mit weniger als 2,00. Siehe unsere Kommissionen und Gebühren Seite für Provisionen auf Broker-assisted Trades, Low-Price-Aktien, Optionsspreads und andere Wertpapiere. Neukunden sind für dieses Sonderangebot nach Eröffnung eines TradeKing-Kontos mit mindestens 5.000 Euro berechtigt. Sie müssen sich für das Freihandels-Provision-Angebot bewerben, indem Sie den Promotionscode FREE1000 bei der Kontoeröffnung eingeben. Neue Konten erhalten 1.000 Provisionskredite für Eigenkapital-, ETF - und Optionsgeschäfte innerhalb von 60 Tagen nach Finanzierung des neuen Kontos. Das Provisionsguthaben dauert jeweils einen Werktag ab dem anzuwendenden Stichtag. Um für dieses Angebot zu qualifizieren, müssen neue Konten von 12312016 geöffnet und finanziert werden mit 5.000 oder mehr innerhalb von 30 Tagen nach Kontoeröffnung. Die Kommissionskredite umfassen Eigenkapital-, ETF - und Optionsaufträge einschließlich der pro Auftragskommission. Ausübungs - und Abtretungsgebühren gelten weiterhin. Sie erhalten keine Barabfindung für nicht genutzte Freihandelskommissionen. Das Angebot ist nicht übertragbar oder gültig in Verbindung mit anderen Angeboten. Offen für nur US-Bürger und schließt Mitarbeiter der TradeKing Group, Inc. oder ihrer verbundenen Unternehmen, der aktuellen TradeKing Securities, LLC Kontoinhaber und neuer Kontoinhaber aus, die in den letzten 30 Tagen ein Konto bei TradeKing Securities, LLC geführt haben. TradeKing kann dieses Angebot jederzeit ohne Vorankündigung ändern oder einstellen. Die Mindestgelder von 5.000 müssen auf dem Konto (abzüglich der Handelsverluste) für mindestens 6 Monate verbleiben oder TradeKing kann das Konto für die Kosten des Geldes auf das Konto verrechnen. Das Angebot gilt nur für ein Konto pro Kunde. Weitere Einschränkungen sind möglich. Dies ist kein Angebot oder eine Aufforderung in einem Land, in dem wir nicht berechtigt sind, Geschäfte zu tätigen. Kurse verzögern sich mindestens 15 Minuten, sofern nicht anders angegeben. Marktdaten werden von SunGard betrieben und implementiert. Unternehmensgrunddaten von Factset. Ertragsschätzungen von Zacks. Investmentfonds und ETF-Daten von Lipper und Dow Jones Company. Provisionsfreies Buy-to-close-Angebot gilt nicht für Multi-Bein-Trades. Mehrbein-Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken und mehrere Provisionen. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte wenden Sie sich an Ihren Steuerberater. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Anleger sollten die Anlageziele, - risiken, - aufwendungen und - aufwendungen von Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) sorgfältig vor der Anlage berücksichtigen. Der Prospekt eines Investmentfonds oder ETF enthält diese und weitere Informationen und kann per Email an email160protected bezogen werden. Investitionsrenditen schwanken und unterliegen der Marktvolatilität, so dass ein Anleger Aktien, wenn erlöst oder verkauft, kann mehr oder weniger als ihre ursprünglichen Kosten wert sein. ETFs unterliegen ähnlichen Risiken wie Aktien. Einige spezialisierte börsengehandelte Fonds können zusätzlichen Marktrisiken ausgesetzt sein. TradeKings Fixed Income Plattform wird von Knight BondPoint, Inc. bereitgestellt. Alle Gebote (Angebote), die auf der Knight BondPoint Plattform eingereicht werden, sind Limit Orders und werden ausgeführt, wenn sie nur gegen Angebote (Gebote) auf der Knight BondPoint Plattform ausgeführt werden. Knight BondPoint leitet Aufträge nicht zu einem anderen Veranstaltungsort zwecks Auftragsabwicklung und - ausführung weiter. 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